Сколько будет дважды два?

В предыдущем выпуске нашей газеты рассказывалось о том, что первые числовые ребусы, в которых буквы, заменяющие цифры, образуют слова и даже фразы, придумал известный английский мастер головоломок Г.Е. Дьюдени. Исторически первыми были две его головоломки, опубликованные в 1924 году:

SEND + MORE = MONEY

TWO · TWO = THREE⁵.

Предлагаем читателям решить второй ребус и прислать решение в редакцию. Как и раньше, желательно обосновать решение рассуждениями, при которых используется минимальное число перебираемых вариантов.